01
מניה אחת
הכל על חברה אחת ().
חברות1
היי באבי
נו אז הגיע הגיל, אה?*
אז הגיע השלב שנכנס קצת נעבך משכורת מצה״ל, עוד קצת חסכונות ממלצרויות. בקיצור, אומרים שצריך להשקיע? נו, אז משקיעים.
זה מדריך להשקעה. קודם מבינים בקצרה מה זה בכלל, ואז עושים את זה תכל׳ס, צעד אחרי צעד.
להבין
התיאוריה
שמונה פרקים קצרים, ואז עושים את זה בארבעה צעדים. בלי פאניקה.
1
למה להשקיע?
ובכן ידידי, שתי סיבות —
1. . מילה מסובכת שאומרת "הכסף מאבד מהערך שלו". זוכר שקנית בכיתה א׳ פיצה ב־30 שקל והיום זה 60? זאת האינפלציה. כסף שסתם יושב בעו״ש (חשבון הבנק הרגיל שלך) קונה פחות בכל שנה שעוברת (יעד בנק ישראל: המחירים עולים 1%–3% בשנה, שזה לא כזה הרבה בשנתיים, אבל לאט לאט זה נהיה משמעותי מאוד).
2. . תכל׳ס? אתה מביא לחברות כסף, הן לוקחות אותו ומנסות ליצור בעזרתו עוד כסף. הצליחו? הרווחת! לא הצליחו? הפסדת. והקטע האמיתי: אתה מרוויח גם על הרווחים שכבר הרווחת. בהתחלה זה זז לאט, אחרי 20–30 שנה זה מתפוצץ.
כדור השלג: ₪10,000 שגדלים ב־5% בשנה
- שנה 1₪10,500
- שנה 10₪16,289
- שנה 20₪26,533
- שנה 30₪43,219
- שנה 40₪70,400
5% בשנה מעל האינפלציה, בכסף של היום, לפני מס.
זה לא כסף לשנה הבאה. זה כסף ל־10 שנים ומעלה.
השקעה במניות (חתיכות קטנות מחברות) זה לא חיסכון לרישיון או לטיול אחרי הצבא. מניות יכולות לרדת 30%–50% ולהישאר למטה שנים. אבל אם אתה יודע שהכסף יישב 10+ שנים? ירידה של 30% היא סתם עצירה בדרך, ואפשר בינתיים להמשיך לקנות בזול.
למה דווקא 10 שנים? כי גם אחרי המשבר של 2008 לקח לשוק כ־5.5 שנים רק לחזור לשיא.
מהשיא (וכמה זמן לקח לחזור)
(מדד מחיר, כלומר מדד שלא כולל דיבידנדים, במטבע המקומי. עם דיבידנדים החזרה מהירה יותר.)
2
רגע, מה זו בכלל ?
מניה = חתיכה קטנה מחברה. קנית מניה של אפל? אתה שותף קטנטן באפל, ומרוויח כשהיא מרוויחה.
בורסה = השוק שבו קונים ומוכרים מניות. בישראל זו הבורסה בתל אביב.
אבל לבחור חברה אחת זה הימור. ולכן…
3
למה דווקא ?
לא מנחשים איזו חברה תנצח. קונים את כולן, בזול.
רוב מנהלי ההשקעות המקצועיים — אנשים שזה המקצוע שלהם — לא מצליחים לנצח את המדד לאורך זמן. אז במקום לנחש, קונים את כל השוק, בדמי ניהול נמוכים.
אנחנו לא יודעים מה יקרה מחר: אולי ה־AI יקרוס, אמריקה תיפול, סין תשתלט, החשמל ייגמר. אין לדעת. ולכן המטרה היא לקנות את כל הכלכלה (), לא להמר על חברה אחת.
4
המדדים הפופולריים
מצר לרחב — ככה נראה הפיזור.
רוחב המדד (תחליק ←)
02
125 הגדולות בישראל.
חברות125
מדינותישראל בלבד
טוב כתוספת, לא כבסיס — מדינה קטנה (אבל ציונות!).
03
כ־500 החברות הגדולות בארה״ב.
חברותכ־500
מדינותארה״ב
למה כן: הכלכלה החזקה בעולם והחברות הגדולות בעולם, ונפילה של חברה אחת לא מפילה אותו. למה לא רק הוא: מדינה אחת.
04
כ־1,250 חברות ב־23 מדינות מפותחות (כולל ישראל).
חברותכ־1,250
מדינות23 מפותחות
כ־73% ממנו זה ארה״ב.
05
כל העולם
: 2,400–3,750 חברות, מפותחות + מתפתחות (סין, הודו...).
חברות2,400–3,750
הכי מפוזר. כ־64% ממנו ארה״ב.
מפוזר זה לא "בלי ירידות". גם MSCI World וגם ACWI ירדו כ־58% במשבר 2007–2009 (MSCI). פיזור מגן עליך מחברה אחת שמתרסקת, לא משוק שלם שיורד.
5
מדד זה לא משהו שקונים
מדד הוא רשימה. קרן היא מה שקונים.
- רשימהמדד
- קרןקונה את הרשימה
- אתהקונה את הקרן
הרבה חושבים שאפשר "לקנות את ה־S&P 500". אי אפשר. מדד הוא רשימה: חברת מדדים (S&P, MSCI, FTSE, הבורסה בתל אביב) מחליטה איזו חברה נכנסת ואיזו יוצאת, ומעדכנת את הרשימה.
היא מוצר שקונה בדיוק את מה שברשימה ומתעדכן איתה. ולכן על אותו מדד יש עשרות קרנות — וההבדל ביניהן הוא בעיקר ב.
6
סוגי הקרנות — בפשטות
מחקה = הזמנה מראש. סל = כמו מניה.
על אותו מדד יש שני סוגי מוצרים. שניהם קונים את אותן מניות בדיוק — ההבדל הוא רק איך קונים אותם.
מחקה
נכנס ₪500. בדיוק.
כמו הזמנה מראש: אומרים כמה כסף, המחיר נקבע פעם אחת בסוף היום. שעת חיתוך = השעה שעד אליה הקנייה נכנסת למחיר של היום.
סל · יחידה ≈ ₪68
נכנסו 7 יחידות = ₪476. נשארו ₪24 בצד.
כמו לקנות בשוק: יחידות שלמות, והמחיר זז כל רגע.
שתיהן קונות בדיוק את אותן מניות. ההבדל הוא רק איך קונים.
(קרן נאמנות)
קרן נאמנות = קופה משותפת שמנהל מנהל קרן.
- מה קונים
- סכום בשקלים — ₪500 בדיוק
- באיזה מחיר
- מחיר אחד בסוף היום, לכולם
- מתי
- הוראה עד שעת החיתוך מתבצעת באותו יום (שעת החיתוך נקבעת לכל קרן; ברוב הקרנות 16:00; במדדים זרים רק שני–חמישי)
- קנייה חודשית אוטומטית
- הכי נוח
- מה צריך לדעת
- כלום
- מי מנפיק
- רק ישראליות
(ETF)
- מה קונים
- יחידות שלמות — כמה שנכנס בתקציב
- באיזה מחיר
- מחיר של הרגע, כמו מניה
- מתי
- כל שעות המסחר
- קנייה חודשית אוטומטית
- אפשרי, אבל ביחידות
- מה צריך לדעת
- (מחיר מקסימום שאתה מוכן לשלם) ו (ההפרש בין מחיר קנייה למכירה)
- מי מנפיק
- ישראליות וגם
בקיצור: קונים סכום קבוע כל חודש? מחקה מאפשרת לקנות את הסכום המדויק. בקרן סל קונים יחידות שלמות, אז מחיר היחידה קובע כמה נכנס בכל קנייה.
צוברת או מחלקת?
= חלק מהרווח שחברה מחלקת לבעלי המניות (במניות הגדולות בעולם: בערך 1.5% בשנה). הקרן מקבלת אותו, ואז יש שתי אפשרויות:
כל הקרנות במדריך
()
הקרן משקיעה את הדיבידנד מחדש לבד. לא מגיע אליך כסף, ומס בישראל משלמים רק כשמוכרים — כך שגם הכסף של המס ממשיך לעבוד בינתיים.
()
הקרן מעבירה את הדיבידנד לחשבון שלך, ובכל פעם מנוכה 25% מס בישראל. ואז צריך לזכור להשקיע אותו מחדש בעצמך.
הקרנות הישראליות במדריך לרוב לא מחלקות דיבידנד, וכל הקרנות האיריות שבמדריך צוברות. בצוברת, הדיבידנד נשאר בקרן.
בלי להיבהל — שלושה דברים קטנים
האחוז שהקרן לוקחת בשנה. בקרנות מדד טובות: 0%–0.2%. '' (תוספת שהקרן גובה כשהיא מצליחה יותר מהמדד) נגבים רק בשנה כזו.
מט״ח
קרן על מדד זר נקנית בשקלים, אבל המניות בדולרים. הדולר נחלש מול השקל? הקרן יורדת בשקלים, גם אם המניות עלו. יש קרנות '' (מוגנות משינויי הדולר) שמבטלות את רוב ההשפעה הזו (לרוב רק של הדולר). זו בחירה, ואין בה תשובה נכונה אחת.
25% על הרווח (בדרך כלל ; בחלק מהקרנות — מעל שינוי שער הדולר), רק כשמוכרים, ובית ההשקעות מנכה לבד. ברוב המקרים לא צריך להגיש דוח מס.
7
מה זה ?
תקשיב טוב באבי, כולם מוכרים בדיוק אותן קרנות.
בית השקעות (או בנק) הוא רק החנות. הקרן שתקנה זהה בכל מקום — אז פשוט משלמים כמה שפחות לחנות. ההבדל היחיד: כמה זה עולה לך בשנה, וכמה זה נוח.
ואם בית ההשקעות נסגר?
רגוע. הניירות שלך לא שייכים לבית ההשקעות. הם שמורים במסלקת הבורסה (הגוף שרושם מי מחזיק מה, כדי שהכסף שלך מוגן), בחשבון שבית ההשקעות מחזיק בנאמנות בשביל הלקוחות, ורשומים על השם שלך בנפרד מהכסף של החברה עצמה. גם בפשיטת רגל.
✦ כסף · זמן · סבלנות.
שמים ₪500 בחודש. שוכחים מזה 40 שנה.
₪616 אלף
מתוכם רק ₪240 אלף יצאו מהכיס שלך. כל השאר? הכסף עבד בשבילך.
בכסף של היום ואחרי מס. התרחישים: תשואה (כמה הכסף גדל, באחוזים) של 3%, 5% או 7% בשנה מעל האינפלציה. אמריקה נתנה מאז 1957 בערך 6.7% בשנה, אבל זו לא הבטחה.
מחשבון
מכונת הזמן
מחושב לפי ההגדרות הנוכחיות במחשבון.
כמה זה יהיה שווה במחירים של היום, אחרי שהמחירים יעלו.
בסוף התקופה · בכסף של היום · לפני מס
₪0
- לפני מס₪0
- שמת₪0
המספר כולל עלות של 0.1% בשנה, אז הוא קצת נמוך מהמספר בכותרת.
שמת הכסף עשה · לפני מס
חישוב להמחשה בלבד — תשואות עבר לא מבטיחות כלום על העתיד, והמס בפועל תלוי בסוג הקרן.
זהו. התיאוריה מאחורינו. עכשיו עושים.
לעשות
הביצוע · 4 צעדים
מדד, קרן, בית השקעות — וקונים. ארבעה צעדים וסיימנו.
שלב 01 · מה קונים
בוחרים מדד
שלוש אפשרויות נפוצות. לכל אחת יתרונות וחסרונות, אין פה מבחן.
בחירה בכרטיס פותחת את הלשונית המתאימה בשלב 2.
אפשר גם לשלב (נגיד רוב ב־S&P 500 וחלק בכל העולם), וגם ת״א 125 כתוספת קטנה. משקיעים לטווח ארוך בדרך כלל לא מחליפים מדד כל חודש.
שלב 02 · איזו קרן בדיוק
בוחרים קרן
מעתיקים את מספר הנייר (תעודת זהות של הקרן בבורסה) — ומחפשים לפיו באפליקציה. ככה פשוט.
, דמי ניהול קבועים, ומשתנים (תקרה — רק אם הקרן עקפה את המדד). נכון ל־13–15.10.2026, מ (האתר הרשמי של הבורסה עם כל הנתונים).
ממוין לפי דמי ניהול קבועים (כולל דמי נאמן: תשלום קטן לגוף שמפקח על הקרן); דמי ניהול משתנים מוצגים בנפרד.
גודל הקרנות: מאי״ה, 30.9.2026. תבדוק את הנייר במאי״ה לפני קנייה.
איך משווים בין קרנות על אותו מדד?
- אותו מדד בדיוק (S&P World זה לא MSCI World).
- דמי ניהול קבועים + תקרת משתנים.
- מגודרת (מוגנת משינויי הדולר) או לא.
- גודל הקרן (קרן גדולה = פחות סיכון שתיסגר).
- סוג: מחקה (נוח לחודשי) או סל.
ישראלית, אמריקאית או אירית? (אפשר לדלג. בקצרה: ישראלית או אירית, שתיהן בסדר. אמריקאית לא)
על אותו מדד יש קרנות שרשומות במדינות שונות. והמדינה קובעת כמה מס נחתך בתוך הקרן, לפני שבכלל ראית שקל.
₪100 דיבידנד מחברה אמריקאית — כמה באמת מגיע לקרן?
שכבה ראשונה, המס האמריקאי — לפני שהדיבידנד מגיע לקרן:
ושכבה שנייה, המס בישראל: בכל הסוגים שבמדריך (ה) — 25% על הרווח שמעל האינפלציה, רק כשמוכרים.
כמה זה באמת בכסף?
הדיבידנד הוא רק בערך 1.5% בשנה מהתיק (כל מה שקנית ביחד) במדד עולמי (MSCI World, 30.9.2026). קרן אירית פיזית מאבדת 15% מהדיבידנד האמריקאי — עד כ־0.15% בשנה מהתיק. קרן סינתטית או ישראלית בדרך כלל לא מאבדת כלום. בכל מקרה מדובר בעשיריות אחוז בשנה.
אז למה כולם מדברים על אירית?
כי מול קרן אמריקאית היא מנצחת בבירור: פחות מס דיבידנד ובלי מס ירושה. מול קרן ישראלית? אין יתרון מס משמעותי.
שני דברים על האיריות
1) יש פיזית ויש סינתטית (למעלה). 2) צוברת מול מחלקת — בתל אביב כל האיריות במדריך צוברות. ועוד משהו: האיריות לא נסחרות בכל יום, וקונים אותן ב. מחירי היחידות — בכרטיסי הקרנות למעלה.
שלב 03 · איפה קונים
בוחרים בית השקעות
⚠️ מבצעים ופטורים משתנים כל הזמן. הנתונים נבדקו ב־08.11.2026, רובם בתעריפונים (רשימות המחירים הרשמיות של בתי ההשקעות) ובדפים הרשמיים; מה שממקורות משניים מסומן ב־ⓘ. לפני פתיחה — תבדוק באתר הרשמי.
יש 3 עלויות
01
אחוז קטן, אבל עם מינימום לכל פעולה. ובסכומים קטנים, המינימום הזה הוא כל הסיפור.
02
חודשיים
בדרך כלל ₪15. חלק מוותרים, חלק מוותרים רק לשנתיים.
03
אחוז מכל התיק, כל שנה. בעיקר בבנקים.
מחשבון
המלכודת של
על קנייה של ₪500: כן, בבתי ההשקעות 0.4%–1%, בבנקים 4%–5.2%. על כל קנייה. וגם על כל מכירה.
ככה נראית העלות בפועל של כל קנייה, באחוזים מהסכום
הסיכון במתנות
נותנים לך ₪100–₪300 מתנת הצטרפות? נחמד. אבל זה פעם אחת. ₪15 דמי טיפול זה עד ₪180 בשנה, לנצח. ופטור "לשנתיים" נגמר אחרי שנתיים, מפתיע. בוחרים לפי העלות השנתית — המתנה היא בונוס, לא שיקול.
"עלות שנתית משוערת" = תיק של ₪10,000 + קנייה של ₪500 בכל חודש בקרן מחקה, בלי מכירות. לא כולל דמי ניהול של הקרן.
מתכנן לקנות קרן סל כל חודש? תסתכל בעמודת "קנייה אוטומטית": רק בחלק מבתי ההשקעות אפשר.
מיון
סינון
ⓘ אלטשולר שחם · פטור מדמי טיפול: הפטור מדמי טיפול לחשבון פעיל; חשבון בלי פעילות יותר משנה עלול לאבד אותו. דמי משמרת לא מוזכרים בדף ההטבות, כדאי לשאול. (as-invest.co.il, 08.11.2026)
ⓘ מיטב · תנאי העמלות: 0.07%, מינימום ₪4.65 ו־₪15 לחודש הם התנאים שמפורסמים באתרי השוואה ונקבעים בהסכם הפתיחה. בתעריפון הרשמי של מיטב מופיעים מחירים מרביים גבוהים יותר (0.3%, מינימום ₪10). תוודא שהתנאים כתובים בהסכם.
ⓘ אקסלנס · מבצע פתיחה: מינימום ₪4,500 בתוקף עד 31.12.2026.
ⓘ אקסלנס · פטור לכל החיים: לפי תקנון המבצע (1.10–31.12.2026): הפטור הוא על דמי הטיפול החודשיים בלבד, לא על עמלות.
ⓘ IBI · מקור הנתונים: 0.08% ו־₪15 לחודש מופיעים באתרי השוואה; בתעריפון הרשמי (14.1.2025) מופיעים מחירים מרביים. בקרנות נאמנות: 0.08%, מינימום ₪5 (רשמי). דמי משמרת: פטור.
ⓘ IBI · הטבה לחיילים: חיילים בסדיר ובמילואים: מופיעה הטבה של ₪500 דרך אתר שותף (לא באתר של IBI). אם רלוונטי לך, תבקש את התנאים בכתב.
ה־0.6% שעולים לך ₪102 אלף
0.6% בשנה (זה מחירון דמי המשמרת בבנקים) על ₪500 בחודש ל־40 שנה = בערך ₪102 אלף פחות בכיס. גם 0.3% עולה כ־₪53 אלף.
₪500 בחודש, 40 שנה, 5% מעל האינפלציה
- בלי עלות₪741,262
- עם 0.3% בשנה₪688,268
- עם 0.6% בשנה₪639,523
ובנקים? לא מדורגים, ובצדק
האחוז שלהם נראה נמוך, אבל המינימום לכל פעולה הוא הבעיה. לאומי והפועלים לוקחים 0.4% לכל קנייה, עם מינימום ₪26 / ₪20 (לפי תעריף המניות והסל, 1.10.2026), ועוד דמי משמרת לפי מחירון: כ־0.6% מהתיק בשנה. בתרחיש שלנו זה יוצא בערך ₪320–₪390 בשנה הראשונה, וכ־₪390–₪460 בשנה השלישית . לחיילים יש מסלולים מיוחדים: בחלקם רק האחוז יורד, ובחלקם פטור מעמלות לתקופה מוגבלת. אם בכל זאת בנק — תבדוק את מסלול החיילים העדכני.
לחיילים יש מסלולים מוזלים בבנקים (למשל 0.3%–0.5% לעסקה), אבל גם שם דמי המשמרת ועמלות המינימום נשארים גבוהים מבתי ההשקעות.
איך פותחים?
פתיחה מקוונת: תעודת זהות, פרטים, שאלון. מעבירים את סכום הפתיחה מחשבון הבנק שלך. בדרך כלל לוקח יום־יומיים.
וכמה כסף צריך כדי להתחיל?
את מינימום הפתיחה, ואחר כך כל סכום חודשי שנוח לך. עדיף ₪300 קבוע כל חודש מ־₪3,000 פעם בשנה כשנזכרים.
שלב 04
קונים!
- נכנסים לאפליקציה ומחפשים לפי מספר הנייר (הכפתור "העתק" בשלב 2).
- קרן מחקה: כותבים סכום בשקלים ומאשרים. קרן סל: כותבים כמות יחידות ומחיר מקסימום (לימיט) קרוב למחיר הנוכחי.
- מגדירים באותו סכום (או תזכורת קבועה, אם אין).
- סוגרים את האפליקציה. באמת.
מה לא לעשות
- לא מוכרים בירידות
- לא בודקים כל יום
- לא מחליפים קרן כל חודש
- פעם בשנה בודקים שהעמלות לא השתנו
זהו. אתה משקיע. 🎉
מילון
כל מילה מסובכת במדריך, במשפט אחד.
לא נמצא מושג כזה.